「資金調達をしたいけれど、VCとCVC、エンジェル投資家、結局誰に声をかければいいの？」
「お金が出ればどこでも同じでしょ？」
もしあなたがそう考えているなら、少し危険かもしれません。
投資家にはそれぞれ「出資する目的」があり、求めているリターンが全く異なります。ここを間違えると、「話が噛み合わない」だけでなく、調達後の経営方針で揉める原因にもなりかねません。
この記事では、元VCとしての経験と、国内最大級のマッチングプラットフォーム「StartupList」の実績を基に、各プレイヤー（VC・CVC・エンジェル）の決定的な違いと使い分けを解説します。
【まずは全体像を知りたい方へ】
資金調達の基本やVCの仕組み自体を詳しく知りたい方は、以下のメイン記事を先にご覧ください。
1. 【比較表】VC・CVC・エンジェル投資家の違い一覧
まずは結論から。それぞれの特徴を比較表にまとめました。最も大きな違いは「なぜお金を出すのか（出資目的）」です。
| 比較項目 | VC（ベンチャーキャピタル） | CVC（コーポレートVC） | エンジェル投資家 |
|---|---|---|---|
| 主な出資者 | 機関投資家・金融機関など | 事業会社（親会社） | 個人（起業家OBなど） |
| 出資の目的 | リターン（金銭的利益） | 事業シナジー（協業） | 応援・恩返し・リターン |
| 投資金額 | 数千万〜数十億円 | 数千万〜数億円 | 数百万〜数千万円 |
| 決定スピード | 中（1〜3ヶ月） | 遅め（親会社の承認が必要） | 早い（即決も） |
| ハンズオン | 経営・財務・採用支援 | アセット提供・販路紹介 | メンタリング・人脈紹介 |
| 主なステージ | プレシリーズA以降 | シリーズA以降 | シード（創業期） |
ざっくりとした使い分けのイメージ
- エンジェル投資家： 創業直後で実績がなく、まずはプロダクトを作りたいとき。
- VC（独立系・金融系）： PMF（製品が市場に適合）し、上場に向けて急拡大したいとき。
- CVC： 特定の事業会社と提携して、技術や販路を活用したいとき。
2. VC（ベンチャーキャピタル）：上場請負人
一般的に「VC」と呼ばれるのがこれです。事業会社を母体としない独立系VCや、銀行・証券会社を母体とする金融系VCが該当します。
特徴：利益（キャピタルゲイン）が最優先
彼らのミッションはシンプルです。「安く買って、高く売る（IPO/M&A）」。
LP（出資者）から預かったお金を増やして返す義務があるため、シビアに「成長性」と「Exit（出口）の確度」を見ます。
- メリット： 巨額の資金調達が可能。上場に向けたプロの経営指導（ハンズオン）が受けられる。
- 注意点： 成長スピードへのプレッシャーが強い。
【まろコメント】
VCは「経営のプロ」です。時には耳の痛いことも言いますが、それは「会社を勝たせるため」です。彼らを単なる金づるではなく、戦略パートナーとして使い倒せる起業家が成功します。
3. CVC（コーポレート・ベンチャーキャピタル）：事業シナジー重視
CVCとは、「事業会社（メーカー、通信、IT大手など）が自社の戦略のために運営するVCファンド」のことです。
特徴：本業との「シナジー」が必須
一般的なVCとの最大の違いは、金銭的なリターンだけでなく「親会社の本業にプラスになるか（事業シナジー）」を重視する点です。
- 「うちの販売網を使えば、御社の製品をもっと売れるよね」
- 「御社の技術があれば、うちのDXが進むよね」
こうした協業が見込める場合、財務状況が多少悪くても投資が決まることがあります。
- メリット： 大企業の看板（信用）、販路、設備などが使える。
- 注意点： 意思決定に時間がかかる（親会社の稟議が必要）。競合他社と組みにくくなるリスクがある。
4. 【実録】StartupListで生まれたCVC協業事例：タイミー×セブン銀行
「CVCからの調達＝事業シナジー」と言われても、具体的にどういうことかイメージしづらいかもしれません。
ここで、実際にStartupListを通じてCVCとの出会い、事業を加速させた「株式会社タイミー」と「セブン銀行」の事例を紹介します。
出会いからわずか3ヶ月で提携へ
スキマバイトアプリ「タイミー」の小川代表は、StartupListを通じてセブン銀行（のCVC部門）にアプローチしました。
タイミーのビジネスモデルにとって、「働いた報酬がすぐに手に入る」体験は非常に重要です。そこでセブン銀行側は、単にお金を出すだけでなく、セブン銀行の「リアルタイム振込機能」などのインフラを提供することを提案しました。
- 出会い： StartupListでのコンタクト（およびリアルな場での偶然の再会）
- スピード： 出会いからわずか3ヶ月後の2019年6月に業務提携
- 成果： 24時間365日、いつでも報酬が受け取れる仕組みが完成し、タイミーのユーザー体験が劇的に向上。
量は質に転化する。セブン銀行が挑むVUCAな時代のイノベーション戦略（起業ログ）
CVCだからこそ実現できたスピード成長
もしこれが「一般的なVC」であれば、資金は得られても、銀行ATMや決済インフラそのものは提供できませんでした。
- 「自社の課題を解決してくれるアセット（資産）を持っている大企業はどこか？」という視点でCVCを探せるのが、StartupListの強みです。
【まろコメント】
実はこの事例、StartupList経由の連絡と、リアルな飲み会での遭遇が同時期に重なった「奇跡のタイミング」でもありました。でも、動かなければ奇跡は起きません。StartupListには、こうした「事業提携」に意欲的なCVCが多数登録しています。
5. エンジェル投資家：スピードと熱意の応援団
エンジェル投資家は、組織ではなく「個人」でお金を出してくれる富裕層や起業家OBです。
特徴：創業期の「最初の一歩」を支える
まだ海のものとも山のものともつかない創業期（シード期）に、「君の熱意にお金を出そう」と言ってくれる貴重な存在です。
自分のお財布から出すため、意思決定は超高速。面談したその場で「出資するよ」と言われることも珍しくありません。
- メリット： 審査が早い。経営への干渉が比較的少ない。起業の先輩としてのアドバイスがもらえる。
- 注意点： 調達できる金額が小さい。契約書周りのトラブルに注意。
あわせて読みたい：【2025年最新版】エンジェル投資家とのマッチングサービス5選！
6. SLピッチの現場には「VC・CVC」が集結しています
私は毎月VCとCVCが集う「SLピッチ」を主催しています。
SLピッチの審査の様子。VCとCVCの担当者が並んで、真剣に事業プランを審査しています
このように、リアルのピッチイベントやStartupListには、VC（独立系・金融系）とCVCが混在しています。彼らは敵対しているわけではなく、役割分担をしています。
- VCがリード投資家として、会社のガバナンスや上場準備を整える。
- CVCがフォロワー投資家として参加し、事業提携で売上を爆発させる。
このように、両方のプレイヤーをうまく巻き込む（協調投資してもらう）ことが、シリーズA以降の成功の鍵です。
まとめ：フェーズと目的に合わせて使い分けよう
「誰から調達すべきか」の答えは、あなたの会社の「現在のフェーズ」と「今後どうなりたいか」によって変わります。
とにかく早く、最初の資金が欲しい → エンジェル投資家
上場を目指して、急成長したい → VC（ベンチャーキャピタル）
大手のアセットを使って、事業を拡大したい → CVC
- StartupListでは、国内の主要なVC・CVCを網羅しており、それぞれの特徴から検索することができます。まずは自社のフェーズに合った投資家がどれくらいいるのか、リストを見てみましょう。
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