シード・シリーズAの「VC投資額」相場は？投資ラウンドごとの定義と必要なKPI

「シードで3,000万円調達したいが、高望みだろうか？」

「シリーズAに進むために、売上はいくら必要なのか？」

スタートアップの資金調達には、成長段階に応じた「型（ラウンド）」と「相場」が存在します。

ここを無視して、シード期のVCに「10億円ください」と言っても、会話は成立しません。

しかし、この「相場」は生き物のように変化します。特にここ数年、シード期の調達額は大型化しており、一昔前の常識が通用しなくなっています。

この記事では、元VCである私が、最新の市場環境を踏まえた投資ラウンドごとの「調達金額の目安」と、次のステージに進むためにクリアすべき「KPI（実績）の壁」について解説します。

【まずは全体像を知りたい方へ】

VCの仕組みや、資金調達全体の流れを知りたい方は、以下のメイン記事を先にご覧ください。

VC（ベンチャーキャピタル）とは？元VCが教える「仕組み」と「資金調達」の全知識

1. 【一覧表】投資ラウンドの定義と金額相場

まずは全体像を把握しましょう。一般的に、スタートアップの資金調達は以下のような階段を登っていきます。

2. シードラウンド（Seed）：仮説検証の戦い

シード（種）という名前の通り、事業の種を撒き、芽が出るかを確認するフェーズです。

• 目的： MVP（実用最小限の製品）を作り、市場に受け入れられるか（PMFの兆し）を確認すること。

• VCが見ているポイント： 「チームの魅力（誰がやるか）」と「市場の大きさ（夢）」。

• この時期の壁： 実績がないため、銀行融資や大手VCの審査は通りにくい。

• シード期は「実績」ではなく「夢（ストーリー）」で資金を集めるステージです。

「まだ売上ゼロだから…」と臆する必要はありません。そのための「シードマネー」です。

[あわせて読みたい：シードラウンドとは？資金調達手法や特徴を解説]（※既存記事）

3. シリーズAラウンド：PMFとトラクションの戦い

ここからが本番です。多くのスタートアップにとって最初の大きな試練となります。

• 目的： PMF（Product Market Fit）を完了させ、マーケティングに投資して顧客を一気に増やすこと。

• VCが見ているポイント： 「トラクション（実績数値）」と「ユニットエコノミクス（1顧客あたりの採算性）」。

• この時期の壁： 夢だけでは語れなくなる。「で、数字はどうなの？」と厳しく問われる。

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• あわせて読みたい：シリーズAとは？資金調達における特徴や調達先を紹介

4. 【まろコメント】なぜ多くの起業家が「シリーズAの壁」で脱落するのか？

シードでの調達はうまくいったのに、シリーズAで資金が尽きて倒産してしまう。これを「シリーズAの壁」と呼びます。

なぜここで躓くのか？ 私が多くの相談を受けてきて感じる理由は一つです。

• 評価基準が『定性（アート）』から『定量（サイエンス）』に切り替わることに気づいていないからです。
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• シードの評価：
  • 「創業者の熱量がすごい」「アイデアが面白い」「世の中を変えそうだ」
  • → 「期待値」で投資される。
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• シリーズAの評価：
  • 「CAC（獲得コスト）が1万円で、LTV（生涯価値）が5万円だから、1億円広告を踏めば5億円になる」
  • → 「再現性（計算式）」で投資される。
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シードVCは「応援」で出資してくれますが、シリーズA以降のVCは「投資マシーン」として、再現性のある計算式を求めます。

このモードチェンジができず、いつまでも「ビジョン」だけを語っている起業家は、シリーズAのVCから「良い人だけど、投資はできない（計算が立たない）」と判断されてしまうのです。

5. StartupListは「シード・アーリー」が主戦場です

「VCに会うには、まだ早すぎるかもしれない…」

もしそう思っているなら、それは誤解です。

実は、StartupListに登録している投資家の約7割以上が、「シード〜アーリー（シリーズA未満）」の企業を探している投資家です。

つまり、StartupListは「実績が出ている企業」のための場所ではなく、「これから実績を作る企業（あなた）」のための場所なのです。

• 大手VCは敷居が高い？
  • StartupListには、シード期に特化した独立系VCやエンジェル投資家が多数います。
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• 実績がないとダメ？
  • 「アイデア段階（プレシード）」でも投資検討する投資家も登録しています。
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「まだ早い」と遠慮する必要はありません。ここがあなたの主戦場です。まずは登録して、シード期の資金調達に成功した先輩たちの後に続きましょう。

まとめ：自分の「現在地」を知り、適切な相手と話そう

資金調達で最も無駄な時間は、「ステージが合わない投資家と商談すること」です。

数千万円を投資したいシードVCに「10億円ください」と言っても無理ですし、数十億円を運用するレイターVCに「アイデアを聞いてください」と言っても相手にされません。

まずは自社がどのラウンドにいて、相場はいくらで、どんな実績（KPI）が求められているのかを理解しましょう。

その上で、「今の自分のフェーズに合った投資家」を効率的に探すなら、StartupListの検索機能が役立ちます。

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監修者情報

前川 英麿 さん

プロトスター株式会社　代表取締役CEO

X：https://x.com/proto_maro

2008年、早稲田大学政治経済学部政治学科卒業。エヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ株式会社（現、大和企業投資株式会社、SMBCベンチャーキャピタル株式会社）に入社し、ベンチャーキャピタルに従事。その後、常駐のターンアラウンド支援に特化したフロンティア・ターンアラウンド株式会社を経て、2015年スローガン株式会社に参画。投資事業責任者としてSlogan COENT LLPを設立し、執行役員カンパニープレジデント就任。2016年11月に挑戦者支援インフラを創るべくプロトスター株式会社を創業。

 

他にサイトビジット社外監査役、経済産業省 先進的IoTプロジェクト選考会議 審査委員・支援機関代表等を歴任。ホロラボ社外監査役、東京都 政策目的随意契約認定審査会 外部審査委員、青山学院大学「アントレプレナーシップ概論」非常勤教師、グローバルビジネス研究所プロジェクト研究員。早稲田大学ビジネスファイナンス研究センター招聘研究員等。日本ベンチャー学会所属。著『起業の壁 ―安易な起業はおススメしません』